Le marché locatif suisse enregistre une hausse modérée

La plateforme immobilière Homegate révèle que les loyers proposés en Suisse continuent d’augmenter, avec de fortes différences régionales. un taux d’intérêt de référence plus faible, l’activité de la construction ne permet pas de freiner cette hausse.

Crédit image: Stefan Breitenmoser

La dynamique des prix de l’immobilier s’affaiblit.

L’indice des loyers de la plateforme immobilière Homegate mesure les variations mensuelles des loyers après correction des facteurs qualitatifs pour les appartements nouvellement mis ou remis en location sur la base des offres actuelles du marché. Par rapport au mois précédent, la valeur a augmenté de 0,2 point en mars et se situe désormais à 133,1 points (plus 0,2 %). Au premier trimestre, les loyers proposés en Suisse ont enregistré une croissance modérée de 0,7 %, et ont augmenté de 2,3 % par rapport à l’année précédente.

Construction, immigration et taux d’intérêt
Cette hausse s’explique principalement par la faible activité de construction de logements face à une demande toujours élevée. Ainsi, l’indice des loyers a encore progressé de 2,6 % l’année dernière (mars 2025 par rapport à mars 2024), contre 5,5 % un an plus tôt. Ces valeurs soulignent le ralentissement de la dynamique des loyers proposés. La tendance à la baisse de l’immigration contribue également à atténuer la hausse des loyers proposés. En 2025, le nombre net de personnes immigrées en Suisse a diminué de près de 10 % par rapport à l’année précédente. Et cette baisse s’est poursuivie au cours des premiers mois de 2026, ce qui fait reculer davantage la demande supplémentaire de logements en location.

Mais l’activité de construction et l’immigration ne constituent qu’une partie de l’explication, comme l’explique Martin Waeber, Managing Director Real Estate de SMG Swiss Marketplace Group: « La dernière baisse du taux d’intérêt de référence a également un impact sur les loyers annoncés. En effet, elle a provoqué en début d’année une réduction des loyers pratiqués jusque-là, ce qui a réduit la pression à la hausse sur les loyers proposés. » L’expert estime toutefois que, dans l’ensemble, ces facteurs d’allègement ne suffiront pas à stabiliser le niveau des loyers.

La Suisse centrale en forte progression
En ce qui concerne l’évolution des loyers proposés au niveau cantonal, on constate que de nombreux cantons enregistrent une baisse par rapport au mois précédent, notamment Uri (-1,7 %), ainsi qu’Obwald et Nidwald (-1,1 % chacun). Dans l’ensemble, les loyers proposés ont toutefois baissé dans plus de la moitié des cantons. En revanche, ils ont nettement augmenté dans les cantons de Vaud et Schwytz (+1,1 % chacun). C’est la Suisse centrale qui enregistre la plus forte croissance par rapport à l’année précédente, y compris parmi les villes (voir ci-dessous). Ainsi, les cantons de Nidwald (+7,3 %) et de Zoug (+5,1 %) ont enregistré une hausse marquée des loyers proposés au cours des douze derniers mois. Cette dynamique des loyers en Suisse centrale n’est pas nouvelle, elle s’inscrit dans la continuité des forts taux de croissance des années précédentes.

Zurich repart à la hausse
Parmi les villes étudiées, Lucerne arrive clairement en tête avec une hausse de 8,2 % au cours des douze derniers mois, les loyers ayant augmenté de 3,1 % rien qu’au premier trimestre 2026. On note également que les loyers proposés dans la ville de Zurich ont connu une hausse supérieure à la moyenne: 1,6 % au premier trimestre. L’habitat reste très attractif dans la ville sur la Limmat. Cette dernière hausse à Zurich contraste avec l’augmentation modérée des loyers proposés sur les douze derniers mois (+2,4 %), qui n’a apparemment octroyé qu’un bref répit.

Une croissance modérée attendue en 2026
Bien que le ralentissement de l’immigration apporte un certain soulagement sur le marché des logements locatifs, les loyers proposés devraient continuer à augmenter en 2026, quoique moins fortement que les années précédentes. Cela s’explique par la pénurie persistante de logements, à laquelle la faible activité de construction n’apporte pas de réponse suffisante.